💰 Warsh 의장이 기자회견에서 PCE 4.1%·CPI 4.2%를 직접 인용하며 추가 긴축 여지를 열어두자 9월 인상 확률이 62%에서 77%로 급등했다. SK하이닉스 Q2 실적이 컨센서스를 하회하면서 코스피는 이틀 합산 18% 이상 하락했고, 6월 고점 대비 낙폭은 40%에 달한다.

🏭 SK하이닉스가 Q2 HBM4 양산 시작을 공식 확인했다. 역대 최고 분기 실적(영업이익률 76%)에도 불구하고 컨센서스 하회가 KOSPI 서킷브레이커 이틀 연속 발동을 촉발했다.

🔬 Replimune RP1이 세 번째 BLA 재제출에서도 "데이터 해석 불가(not interpretable)" 판정을 받았다. 종양용해바이러스(OV) 모달리티에 FDA가 요구하는 임상 설계 기준이 이 사례로 사실상 명문화됐다.

1. KOSPI 2일 연속 서킷브레이커 — 6,000선 붕괴, 이틀 낙폭 합산 18%+

7월 29일 코스피가 장중 최대 12.6% 하락하며 서킷브레이커(거래 일시 정지 제도) 1단계가 발동됐다. 전일(7/28, -10.84%)에 이어 이틀 연속이다. 역대 15번째(올해·이달 9번째)다. SK하이닉스 Q2 영업이익(60조5,426억원)이 컨센서스(64조1,000억원)를 5.4% 하회하자 레버리지 포지션 강제 청산(마진콜)이 연쇄로 이어졌다. 이틀 동안 서울 증시에서 사라진 시가총액은 2조1,800억달러(약 3,021조원)에 달한다. 삼성전자는 7월 29일 약 5~7% 하락했고(본문 확인 필요), SK하이닉스는 장중 10% 이상 밀렸다. 코스피는 6월 고점 대비 40% 수준까지 밀린 상태다.

↗ Bloomberg — Korean Stocks Tumble a Second Day

2. FOMC 5회 연속 동결 + Warsh 매파 기자회견 — 9월 인상 확률 77%

미 연방준비제도(Fed)가 7월 29일 기준금리를 3.50~3.75%로 동결했다. 2026년 들어 다섯 번째 연속이다. 결정 자체는 사전 시장 컨센서스(동결 62~65%) 범위 안이었으나, 같은 날 14시 30분(ET) 기자회견에서 Kevin Warsh 의장이 5월 PCE 4.1%·6월 CPI 4.2%를 직접 인용하며 "물가가 여전히 너무 높다"는 입장을 재확인했다. 기자회견 직후 CME FedWatch 9월 인상 확률이 62%에서 77%로 급등했다. 내일(7/30) 08시 30분(ET) Q2 GDP 속보치와 6월 PCE가 동시 발표될 예정이며, 두 지표에서 9월 금리 방향이 갈릴 것으로 보인다.

↗ FinanceFeeds — FOMC July 29

3. SK하이닉스 Q2 — 역대 최고 실적에도 컨센서스 하회, HBM4 양산 시작 공식 확인

SK하이닉스가 7월 29일 2분기 실적을 공개했다. 매출 79조3,187억원(전년 동기 대비 +257%, 전분기 대비 +51%), 영업이익 60조5,426억원(전년 동기 대비 +557%, 영업이익률 76%)으로 역대 최고 분기 실적이다. 상반기 누적 매출은 처음으로 100조원을 돌파했고, 분기 영업이익은 2025년 연간 실적(47조2,000억원)을 넘어섰다. 글로벌 기술기업 분기 영업이익 기준 4위다. 그러나 증권가 컨센서스(매출 84조600억원·영업이익 64조1,000억원)를 각각 5.6%·5.4% 하회했다. 어닝스콜에서 Q2에 HBM4 양산을 시작했다고 공식 확인했고, HBM4E 샘플을 주요 고객에 출하해 2027년 양산을 목표로 한다고 밝혔다. 약 10개 고객과 장기공급계약(LTA)을 체결했으며, 연간 설비투자(capex) 가이던스를 "고(高) 40조원대"로 상향했다. Q3 DRAM 출하량 전분기 대비 +10% 가이던스도 제시했다.

↗ SK하이닉스 Newsroom Q2 2026

4. Replimune RP1 FDA "데이터 해석 불가" — REPL -32%, AdCom 내일(7/30)

FDA가 7월 28일 Replimune의 RP1(vusolimogene oderparepvec) BLA 브리핑 서류에서 IGNYTE 단일군 2상 시험의 전체 생존율 분석이 "해석 불가(not interpretable)"하다고 판정했다. 역사적 대조군(historical control)을 신뢰할 수 없어 RP1이 nivolumab 병용 시 독자적으로 효과에 기여하는지 결론을 낼 수 없다고 밝혔다. 세 번째 BLA 재제출에서도 동일 쟁점이 해소되지 않았다. REPL 주가는 7월 28일 32% 급락해 약 5.72달러(약 7,900원)까지 밀렸고, 5일 누적 낙폭은 약 47%다. IGNYTE 시험 객관적 반응률(ORR)은 33.6%(n=140), 중앙 반응 지속 기간은 24.8개월, 3년 전체 생존율은 47.8%였다. FDA CTGTAC 자문위원회(AdCom)는 내일(7/30), PDUFA(최종 허가 목표일)는 8월 2일이다.

↗ STAT News

5. EU AI Act 8/2 시행 D-4 — 미준비 기업 78%, GPAI 벌금 권한 발효

8월 2일부터 EU AI Act 제50조 투명성 의무가 전면 집행된다. 핵심은 세 가지다. 챗봇·생성AI 서비스가 AI 생성 콘텐츠임을 이용자에게 고지해야 하고, 딥페이크(deepfake) 영상·이미지에 AI 생성 표시가 의무화되며, EU AI 사무국(EU AI Office)의 범용 AI(GPAI) 모델 감독·벌금 부과 권한이 활성화된다. 위반 시 전 세계 연간 매출의 3% 또는 1,500만 유로 중 높은 쪽이 벌금 상한이다. 2026년 4월 기준 EU 적용 범위 내 기업의 78%가 유의미한 준비를 시작하지 않은 것으로 집계됐다. OpenAI·Google·Meta·Anthropic·중국 AI 기업이 모두 적용 대상이다. 고위험 AI 시스템(의료·교육·고용 등) 추가 의무는 의회 수정으로 2027년 12월~2028년 8월까지 연장됐다.

↗ EU AI Act 집행 — Olakai

🗣 오늘의 화제

효과가 있어도 설계가 읽히지 않으면 허가가 나지 않는다. RP1 사례는 OV 모달리티 임상 설계의 FDA 기준선을 세 번의 시도 끝에 사실상 명문화했다.