Chủ đề đầu tư nào sẽ dẫn dắt thị trường năm 2025?
» Anh/Chị tham gia vào room hỗ trợ của em TẠI ĐÂY «
Bước sang năm 2025 - một năm được đánh giá đầy triển vọng nhưng cũng không thiếu những thách thức trên thị trường chứng khoán.
Trong bối cảnh biến động toàn cầu, đâu sẽ là câu chuyện đầu tư nổi bật? Ngành nào được kỳ vọng dẫn đầu tăng trưởng?
Anh/Chị cùng khám phá với em trong bài viết ngày hôm nay nhé!
Chủ đề 1: Chính sách thuế và ảnh hưởng của nhiệm kỳ Tổng thống Donald Trump
Năm 2025, không chỉ Việt Nam, mà mọi NĐT trên toàn cầu đều dõi theo các động thái của Tổng thống Donald Trump và đặc biệt các quyết định mà chính quyền ông sẽ đưa ra sau lễ tuyên thệ nhậm chức vào ngày 20/1/2025 tới.
Ông Trump đã chia sẻ sẽ có nhiều quyết định được ông đưa ra ngay sau khi nhậm chức. Trong đó, chính sách thuế quan của ông, với dự kiến:
+25% là mức thuế ông dự định áp cho tất cả sản phẩm nhập khẩu từ Mexico và Canada;
+ Áp dụng mức thuế chung 10-20% đối với hầu hết hàng nhập khẩu từ mọi quốc gia
+ 60% trở lên đối với hàng hóa từ Trung Quốc, để thúc đẩy hoạt động sản xuất tại Mỹ.
=> Nhìn chung, thuế quan của ông Trump nhắm vào Trung Quốc, nhưng vẫn còn rủi ro đối với các quốc gia khác có thâm hụt thương mại cao, trong đó bao gồm Việt Nam khi xuất khẩu chiếm 90% GDP, với 30% đến từ Mỹ trong 9 tháng đầu năm 2024. Tuy nhiên, Việt Nam có thể gia tăng thị phần nhập khẩu tại Mỹ nhờ mối đe dọa thuế cao đối với Trung Quốc.
3 kịch bản tác động từ chính sách thuế quan
Kịch bản 1: Áp dụng cùng mức thuế chung đối với hầu hết hàng nhập khẩu từ mọi quốc gia: Các cổ phiếu lựa chọn hàng đầu có nhóm:
+ Bất động sản - Khu công nghiệp: KBC, IDC, SIP, SZC
+ Nhóm Thủy sản: VHC
+ Nhóm Ngân hàng: ACB
Kịch bản 2: Áp thuế cao hơn đáng kể đối với Trung Quốc và giảm thuế đối với các quốc gia còn lại. Nhóm hưởng lợi với:
+ Bất động sản - Khu công nghiệp: KBC, IDC, SIP, SZC
+ Công nghệ thông tin: FPT
+ Dệt may: STK, MSH, TNG
+ Ngân hàng: VCB, ACB, VPB và MBB
+ Tiêu dùng bán lẻ: MWG, MSN, PNJ
+ Điện và nước: TDM, BWE, PC1
+ Dầu khí: PVT
Kịch bản 3: Áp dụng mức thuế dựa trên xếp hạng các quốc gia có thâm hụt thương mại lớn với Mỹ (Việt Nam hiện đang xếp hạng ba): Ở kịch bản này,
+ Bán lẻ tiêu dùng: VNM, MSN, FRT
+ Điện và nước: TDM, BWE
Ở cả 3 kịch bản trên, theo đánh giá, nhóm đồ gỗ và nội thất chịu tác động tiêu cực do Mỹ chiếm khoảng 60% lượng gỗ xuất khẩu của Việt Nam; nhóm Thép chịu tác động hạn chế do Mỹ chiếm <10% sản lượng xuất khẩu thép của các công ty thép trong danh mục.
Chủ đề 2: Tăng tốc đầu tư công
Năm 2025, Quốc hội Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng GDP 6,5-7%, nhưng Chính phủ kỳ vọng nền kinh tế sẽ tăng trưởng vượt mục tiêu này và hướng đến 8%. Và với quyết định gần đây về việc tăng 30% kế hoạch đầu tư công mang đến nhiều cơ hội. Điều này đồng nghĩa cơ hội của doanh nghiệp ngành có thể hưởng lợi từ đầu tư công, sẽ phục hồi và tăng trưởng lợi nhuận. Cụ thể:
+ Xây dựng và VLXD: Các công ty xây dựng và VLXD đóng vai trò quan trọng trong đà phục hồi trong ngành xây dựng của Việt Nam như: HPG.
+ Bất động sản: Các công ty trong mảng BĐS nhà ở và KCN có quỹ đất ở vị trí thuận lợi sẽ được hưởng lợi từ việc chi tiêu tài khóa mạnh tay hơn như: NLG, KDH, SZC, SIP.
+ Ngân hàng: Các ngân hàng thương mại quốc doanh có tiềm năng hưởng lợi chính từ nhu cầu cho vay tăng lên và cơ hội tăng thu nhập từ phí như: MBB, VPB, VCB, CTG.
+ Bán lẻ tiêu dùng: Cơ sở hạ tầng được cải thiện sẽ nâng cao hoạt động logistics cho các nhà bán lẻ, đặc biệt có lợi cho các chuỗi cửa hàng tạp hóa và minimart hiện đại như: MSN, MWG.
+ Bán lẻ xăng dầu: Các doanh nghiệp bán lẻ sẽ được hưởng lợi từ mức tiêu thụ sản phẩm xăng dầu cao hơn do nhu cầu nhiên liệu tăng trong lĩnh vực vận tải và logistics như: PLX, GAS.
Chủ đề 3: Nâng hạng thị trường chứng khoán
Việt Nam đang tiến gần hơn đến việc được FTSE Russell nâng hạng thị trường mới nổi sau khi loại bỏ yêu cầu ký quỹ trước giao dịch cho các nhà đầu tư tổ chức từ đầu tháng 11/2024.
FTSE sẽ công bố việc nâng hạng thị trường Việt Nam lên thị trường mới nổi trong kỳ đánh giá vào tháng 9/2025 và thực hiện vào năm 2026. Các công ty niêm yết được hưởng lợi tiềm năng từ việc nâng hạng lên thị trường mới nổi theo phân loại của FTSE - cơ hội đầu tư vào các cổ phiếu có khả năng hưởng lợi từ dòng vốn nước ngoài sau khi nâng hạng như: SAB, VNM, VCB, SSI, SIP, VHC...
Trên đây là 3 chủ đề đầu tư chính mà em đánh giá sẽ dẫn dắt xu hướng thị trường trong năm 2025. Hy vọng những phân tích trong bài viết này sẽ mang đến cho Anh/Chị góc nhìn rõ ràng và hữu ích để định hướng chiến lược đầu tư hiệu quả trong năm nay.
Cảm ơn Anh/Chị đã đọc đến cuối bài viết
Chúc Anh/Chị luôn hạnh phúc và thành công!
Rất vui được đồng hành cùng Anh/Chị trên TTCK:
Vo Thi Thuy Van (Ms.)
Broker
SSI – Nguyen Huu Canh
SH06 -07, Park 2 Vinhome Central Park, 208 Nguyễn Hữu Cảnh, P. 22, Q. Bình Thạnh, TPHCM
M: (+84) 36 223 1314 | E: vanvtt@ssi.com.vn | W: www.ssi.com.vn