🏭 코스피가 6월 22일 고점 대비 20.5% 내려앉아 기술적 베어마켓에 진입했다. 이틀 연속 5% 이상 급락을 기록했으며, 역사상 12번째 서킷브레이커가 발동됐다.

💊 FDA가 IgAN 치료제 TRUTAKNA(아타시셉트)에 가속승인을 부여했다. 세계 최초 BAFF·APRIL 이중 억제 IgAN 약물이며, 같은 기전의 Vertex 포베타시셉트가 4개월 뒤 FDA 심사 결과를 앞두고 있다.

🤖 DeepSeek V4 API 레거시 종료 마감(7/24)과 Gemini 3.5 Pro 출시(7/17, 미공식)가 겹쳐 개발자 AI 플랫폼 선택 압박이 이번 달 안에 집중된다.

1. KOSPI 이틀 연속 -5.35% — 기술적 베어마켓 진입·역사 12번째 서킷브레이커

코스피가 7월 8일 전일 대비 5.35% 내린 7,246.79로 마감했다. 전날(-4.91%, 7,656.31)에 이어 이틀 연속 5% 이상 내렸다. 6월 22일 연고점 9,114.55 대비 낙폭이 20.5%를 넘어 기술적 베어마켓(최고치 대비 -20% 이상 하락)에 진입했다. 코스피 역사 12번째, 2026년 연간 6번째 서킷브레이커가 전날(7/7)에 발동됐다. 삼성전자가 6.25%, SK하이닉스가 5.68% 하락하며 지수 낙폭을 이끌었다. 미국 반도체 과평가 우려와 DeepSeek 자체 AI 칩 개발 보도가 직접 촉매로 지목됐다. 신한투자증권은 이날 보고서에서 "V자 반등을 기대하기 어렵다"며 3분기 코스피 밴드를 7,550~8,400으로 제시했다.

↗ Seoul Economic Daily KOSPI

2. [후속] Vera Therapeutics TRUTAKNA FDA 가속승인 확정 — IgAN 최초 BAFF/APRIL 이중 억제제

FDA가 7월 7일(현지시각) Vera Therapeutics의 아타시셉트(atacicept-vymj, 상품명 TRUTAKNA)에 가속승인(accelerated approval)을 부여했다. 적응증은 진행 위험이 있는 성인 일차성 IgA 신장병(IgAN, IgA Nephropathy)에서 단백뇨 감소다. 미국 내 IgAN 6번째 승인 약물이자, BAFF(B세포 활성화인자)와 APRIL(증식 유도 리간드)을 동시에 억제하는 이중 억제 방식으로는 세계 최초다. ORIGIN 3 3상 중간 분석(n=431) 36주 시점에서 단백뇨-크레아티닌 비율(UPCR) 기저 대비 -46%, 위약 대비 -42%(p<0.0001)를 달성했다. 투여 방식은 150mg 오토인젝터(autoinjector) 피하주사 주 1회 자가 투여다. eGFR(추정 사구체 여과율) 장기 데이터는 미확립 상태이며, FDA 합의에 따라 Q3 2026 eGFR 분석 후 Q4 2026 보충 BLA(sBLA) 제출로 완전승인을 2027년에 목표하는 경로가 설정됐다.

↗ GlobeNewswire 보도자료

3. SK하이닉스 Nasdaq ADR 상장 D-2 — 역대 최대 해외기업 ADR 290억달러(약 44조원)

SK하이닉스가 7월 10일(목) 미국 나스닥에 티커 SKHY로 예탁증서(ADR, American Depositary Receipt) 방식으로 상장한다. 국내 보통주 1주를 ADR 10개로 분할하는 구조로 참고가는 ADR당 약 158~166달러다. 신주 약 1,779만 주 발행으로 조달 규모는 약 290억달러(약 44조원)다. 2014년 알리바바의 218억달러(약 33조원) 뉴욕 상장을 넘어 역대 해외 기업 최대 ADR 상장 기록으로 올라선다. 조달 자금은 HBM(고대역폭 메모리)3E·HBM4 생산라인 확대와 용인 반도체 팹 클러스터 건설에 투입할 예정이다. SK하이닉스는 2026년 1분기 기준 HBM 시장점유율 약 60%, 영업이익률 72%를 기록했다.

↗ CNBC

4. Gemini 3.5 Pro 7/17 vs DeepSeek V4 7/24 — 개발자 AI 플랫폼 이중 마이그레이션 압박

7월 17~24일 사이에 두 건의 AI 플랫폼 전환이 몰려 있다. Google DeepMind의 Gemini 3.5 Pro가 7월 17일 출시를 목표로 한다는 보도가 나왔으나 구글의 공식 확인은 없다. 더 급박한 마감은 DeepSeek API다. 7월 24일 15:59 UTC 이후 레거시 모델명 deepseek-chat과 deepseek-reasoner가 오류를 반환한다. 신규 모델명 deepseek-v4-flash 또는 deepseek-v4-pro로 코드 교체가 필요하다. 핵심 주의사항: deepseek-reasoner는 V4-Pro가 아닌 V4-Flash 씽킹 모드에 매핑된다. 복잡한 추론 작업에 deepseek-reasoner를 써온 팀은 성능 차이를 재검토해야 한다. DeepSeek V4는 100만 토큰 컨텍스트와 MIT 라이선스 공개 가중치를 제공한다.

↗ TechTimes

5. Vertex 포베타시셉트 PDUFA 2026-11-30 — IgAN 동일 기전 내 직접 경쟁

Vertex Pharmaceuticals의 포베타시셉트(povetacicept)가 BAFF·APRIL 이중 억제 기전으로 FDA 심사를 받고 있으며 심사 목표일(PDUFA)이 2026년 11월 30일이다. RAINIER 3상 36주 데이터에서 위약 대비 UPCR -49.8%를 기록해 TRUTAKNA(아타시셉트)의 위약 대비 -42%보다 수치가 높다. 기전이 동일해 4개월 후 BAFF/APRIL 억제제 시장 내 직접 경쟁이 시작된다. Novartis의 지가키바르트(zigakibart, anti-APRIL 단일 억제)도 3상을 진행 중이지만 BLA 제출은 2027년 이후다.

↗ Fierce Pharma IgAN 경쟁 지형

🗣 오늘의 화제

IgAN 시장에 세 기전이 공존하게 됐다. 단백뇨 수치보다 eGFR 장기 데이터와 Medicare 급여 속도가 상업화 판도를 결정한다.